周三(5月16日),上证综指尾盘跳水跌0.71%,失守5日线;创业板指跌0.61%。上证50跌逾1.2%,成分股仅3股飘红。两市成交4018.86亿元,较上日同期有所放大。市场整体气氛趋冷,资金观望较浓。五月下旬到六月中旬,市场神经蹦的最紧的是美联储加息,其次是贸易战反复,还有就是国内的监管趋严,场内和场外的资金都不敢大肆运作。说说关键词“季报”。

上市公司的年报和第一季度财报都已经完全披露完毕了。年报很漂亮,含金量很高,此前我们已经做过总结,今天小结一下一季报。我们还是剔除金融行业和石油石化行业来进行统计,原因很简单,当校队打比赛,一不小心混进来了拿着高额薪酬,并且大个头的职业联赛队员,那么统计结果肯定失真。

同时,我们只统计2017年4月30日以前挂牌的公司,统计口径内有3121家上市公司:

一、2018年第一季度一共进账收入6.6万亿,去年一季度是5.8万亿,收入同比增长15%;

二、利润(扣除非经常性损益)更是从2900亿增长到了今年一季度的3600亿,增幅达到24%;

三、因为利润上升明显,净利润率水平已经升至5.4%的新高度;(要知道2016年报利润率是4.1%,2017年报净利润率是4.8%,现在是5.4%,这说明上市公司作为整体在成本控制、定价能力上有了更进一步的提高)

四、周转速度今年一季度和去年一季度一样,总资产周转率都是0.13没有变化;(这说明公司们没能力卖得更快)

五、杠杆水平从去年一季度的2.89上升到目前的2.92,说明负债在变得更多。

关于杠杆和负债,多了未必一定是坏事,关键在于你的成本是多少。如果有能力免费拿别人的钱做生意,那么这样的杠杆不仅没有风险,反而能帮你赚更多的钱。

这样的好事不多,比如经营优秀的保险公司,它账上的保费看起来是一笔负债,但是因为它准确计算了风险和控制了成本,使得那些本来应该用于赔付的保费最后都变成了利润。

以上这些关键数据让我们统计出,第一季度全市场股东权益回报率从去年同期的1.9%上升到目前的2.1%,做一个极为粗糙的年化估算,今年全年有望实现8.4%的成绩,有希望超过去年的8.2%!

为什么我们这么重视这个数字?因为你作为股东,作为生意的持有者和合伙人,你长期能得到的回报,就是这门生意的回报,就是股东权益回报率。你和生意的老板、生意的其他合伙人,会在漫长的比赛终点相遇,在终点打起高高的横幅,上面写的就是这个数字。

如果在一个市场中,仅靠不停交易就可以轻松得到远超生意本身的回报率,那么为什么还有人愿意起早贪黑又累又苦的去从事那项生意?那么还有谁愿意去做企业家?你想想是不是这个道理呢~

能够得到和优秀企业家一样的回报,本身就是一件很幸福又幸运的事情。