股市有句谚语：“识大势者，赚大钱！”没错，虽然我们的原则是：顺势而为，尊重市场的客观规律。但是，作为职业投资者，如果对于整个宏观经济面和资本市场没有一个整体上的大致方向判断，那么永远只会像只无头苍蝇。就算赚钱，也许仅会有比一年定期存款稍高一点的收益，那还不如省点心思，直接去够买固定收益类的理财产品。所以我们要想真正在资本市场获得理想收益，尊重客观规律的基础上附上正确的主观判断是决不可少的。

      周线三连阴，自2132以来，第一次出现的周线级别调整，从目前来看，其幅度不算大，但时间跨度不短。技术面来看，60日均线之上，我们是坚持做多原则的，若有效跌穿，我们则马上转入谨慎思维。因此在这个时候，不适宜用过多主观的思维去判断后市行情的演变。总之，我们近期交易的原则是：沪指若在60日均线处站稳，并且收复20日均线，那么四月到五月期间，沪指至少有望运行到年线附近，如果突破2500点并放出巨量，那么多方的目标点将是在2700点附近。反之，后市若跌穿60日均线且持续时间超过一周，那么2132甚至更低的低点将是空头的目标，此时我们应无条件执行空头思维。

     花旗全球大宗商品主管ed morse说，由于国内能源产业大规模发展，美国正处在一场新工业革命的开端。

他对cnbc说：“毫无疑问我们正在看到一场工业革命——一场美国的再工业化——这是因为有最底层的页岩天然气革命正在发生，因为我们有全世界最低价的天然气。”

他说：“这场革命将持续一个，两个或者三个10年”

他还在wsj上撰文指出，政治是阻止这场能源革命的唯一障碍。

他写道：“无论是否增产导致美国削减进口，无论我们的净出口增长是否对全球能源平衡造成影响。北美正在成为一个新的中东。唯一能阻止这件事发生的就是政治——环境保

     重要资讯：1.全国社保基金理事会新闻发言人21日表示，该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品，委托人可获得不低于同期银行定期存款利息的收益。业内人士认为，未来养老金委托投资规模可能达到万亿元级别，对于债市影响不容小觑。

      2.温总理21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《“十二五”综合交通运输体系规划》和《全国农村饮水安全工程“十二五”规划》。

      3.据中国政府网3月21日晚间消息，国务院对发改委报送的《东北振兴“十二五 ”规划》作出批复，原则同意该规划，并要求认真组织实施，切实抓好落实。

    重要消息：备受热议的养老金入市问题尘埃落定。全国社保基金理事会昨日发布消息称，经国务院批准，社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。此举在全国尚属首次。　　据悉，全国社保基金理事会和广东省政府于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。社保基金理事会称，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。

    周二美国股市收跌。标普500指数在三连阳之后回调，此前美股已攀升至近四年新高。

　　美东时间3月20日16:00(北京时间3月21日04:

     大盘在2500点附近的调整已有3周，在失守5周均线之后，本周最低一度探至10周均线位，从技术面角度分析，10周均线的支撑肯定会有效。因为自1月中旬反弹以来，现在是第十周，所以这是众多筹码的持仓成本区域。日线角度来分析，股指依然在60日均线之上，那么中期是依然是应用乐观的思路看待的，不过下周能否收复20日均线非常重要，这是研判短期反弹能否再创新高的关键。从主观方面预测，我们认为银行板块和地产板块在年线附近的调整已基本到位，它们是两市所有板块最领先的指标，所以沪指在近期仍有可能冲击年线，大约是在4月份完成这个为期3个月的反弹行情。而在一季报结束后，存量

 亚洲首富李嘉诚近日在接受福布斯上海分社社长范鲁贤的专访《李嘉诚的点金之术》时，认为内地房地产下降的速度会慢一些，但将继续购入；而即使经济不好，香港房地产也不会下降太快。此外，他还认为人工智能将成为多个行业的转折点，继续看好中国经济局势。

      大盘在2500点附近出现了一次周线洗盘行为，本周收出一个带下影线的阴十字星，从量能来看，这个位置出现一波持续一年以上行情的机率较小，简单点说就是大牛市气息还不足，从经济层面上来看，这也不配合。但是，在这里出现一波类似前年10月的中级行情甚至比其更强的走势，机会还是相当大的。首先，从宏观层面来看，货币政策比去年要宽松，而通胀也处于一个回落周期，这有利于资金撤出理财市场、各种现货炒作以及一直被调整的房产市场，那么资金只有回流实体经济和处于低位中的资本市场。从微观层面的a股市场来看，郭树清主席上任以来众多中长期利好口号正在酝酿成实际措施并在在未来几年中

      今日大盘勉强站在20日均线，在这个短期走势重要关口，多方肯定会有所抵抗的，所以明后天看涨机率大！从成交量角度看，缩量了，这不利于行情的纵深发展，而从权重股，特别是银行板块的走势看，短期看跌概率增大。从消息面看，两会结束，题材炒作逐渐退潮，加上深交所出重拳打击恶意炒新，这素会短暂抑制市场人气。总体来看，我们认为一个月之内，大盘可能会调整至60日均线附近。当然，这是偏主关的想法，在未有效跌穿20日均线之前，短期依然属于上升趋势。

     由于未有效跌穿20日均线之前，短线调整依然属于买入机会，

 2012年致股东的信：

　　2012年2月25日，巴菲特公布伯克希尔年报。他在致股东的信中，用大量篇幅分析比较了以股票、黄金、债券三个为代表的投资基本种类。他的结论是，最好的选择是投资一流企业的股票，在股价下跌的时候反而是买入的最佳时机。同时巴菲特基于对下属众多子公司的行业分析认为，美国大部分行业都已经从金融危机中复苏，而房地产相关行业还在“急诊室”中需要继续抢救，他认为美国银行正在起死回生，并分别买入富国银行10亿美元和美国银行50亿美元。尽管美国经济和股市与中国差别很大，但是巴菲特分析的逻辑和思路非常清晰，数据非常详实，值得我们借鉴。所以在这里